洪泽| 类乌齐| 林芝县| 徐州| 聂拉木| 房山| 昆山| 浦口| 宁化| 玛多| 宁城| 耿马| 漳州| 木兰| 古浪| 武宣| 六盘水| 鄂尔多斯| 翁牛特旗| 南丹| 宣威| 安远| 罗田| 鹿寨| 临清| 吉木萨尔| 临猗| 禹州| 大厂| 泰和| 内丘| 昌江| 灵寿| 壤塘| 通山| 盐山| 岱岳| 定州| 班戈| 沅陵| 镇赉| 天柱| 石家庄| 秀山| 仁化| 寒亭| 乌拉特中旗| 东兴| 遂川| 乌苏| 拜城| 砀山| 屯留| 余干| 察哈尔右翼中旗| 武城| 顺平| 临夏县| 蓬安| 桂林| 镇雄| 临汾| 方山| 柯坪| 泗县| 新都| 白银| 霍城| 临海| 连云区| 荣县| 秦安| 三台| 清丰| 大田| 秀山| 名山| 贡嘎| 延川| 房山| 肃北| 得荣| 牟平| 郾城| 阳信| 从江| 宝丰| 务川| 平远| 马龙| 黑龙江| 贵阳| 清远| 呈贡| 宁武| 隰县| 东平| 漯河| 新邵| 元江| 丹江口| 宿迁| 神农顶| 吴起| 郫县| 宁明| 红安| 永新| 栖霞| 邹城| 温江| 峨边| 汝城| 拜泉| 江苏| 太仆寺旗| 吉安县| 依安| 湘东| 新乡| 阿瓦提| 临夏市| 土默特右旗| 陇西| 普兰店| 库伦旗| 蕲春| 福山| 万源| 房山| 金寨| 班戈| 老河口| 新洲| 沂源| 突泉| 苍溪| 安徽| 宜川| 克山| 敖汉旗| 呼图壁| 额尔古纳| 巴里坤| 东安| 万荣| 印江| 建瓯| 石门| 台北县| 卓资| 抚州| 邯郸| 康保| 济源| 大同区| 开封市| 喀喇沁左翼| 泰和| 衡水| 吴江| 建昌| 平遥| 湘潭县| 金乡| 魏县| 潮南| 连江| 舒兰| 雅江| 台安| 邳州| 贡觉| 安顺| 武穴| 揭西| 卫辉| 金川| 头屯河| 喀喇沁旗| 大新| 溧水| 乐陵| 栾城| 罗田| 玛曲| 饶阳| 进贤| 绛县| 东明| 台南县| 冕宁| 大洼| 同仁| 湖北| 祁阳| 襄汾| 慈利| 静宁| 密山| 上甘岭| 阿拉尔| 垦利| 焦作| 孟州| 金平| 阜新市| 长垣| 正宁| 琼海| 介休| 乌当| 霍林郭勒| 盐田| 潮州| 葫芦岛| 神池| 渭南| 新邵| 西充| 芜湖县| 吐鲁番| 台中县| 屯留| 泸县| 邓州| 上饶县| 荔波| 岑巩| 德保| 乐昌| 铁力| 洞口| 东丽| 崇州| 江孜| 济源| 呼兰| 郸城| 谢通门| 松滋| 泸县| 灌云| 宿迁| 横峰| 威海| 砀山| 平乐| 延寿| 措勤| 罗平| 普格| 清镇| 巧家| 翁源| 新宾| 松溪| 麟游| 大渡口| 渝北| 龙川| 镇平| 东港| 金佛山| 六合投注平台
首页 > 股票频道 > 正文

一心堂:拟以低估值收购优质药店资产 重启药店并购步伐

2018-12-16 09:10
来源: 华创证券
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:精气 百家乐网络 厢白满族乡

K图 002727_2

  事项:

  12月11日晚一心堂发布公告,拟收购曲靖市康桥医药零售连锁有限责任公司门店资产及其存货,根据公告,公司预计拟收购标的2019年销售收入3376万元,净利润213万元,以估值对价进行计算,此次收购对应19年PS0.3左右,19年PE5倍左右,价格优势明显。

  评论:

  一心堂此次并购价格合理,药店并购价格持续回落。此次为一心堂2018年第二次进行的并购,此前7月份山西一心堂曾收购灵石大众药房,以估值对价进行计算,该标的对应19年PS0.66,19年PE11倍左右。此次并购价格较7月份灵石大众药房的并购价格有明显回落。一心堂并购时机把握严格,商谈项目很多,跟踪的时间长,但是2018年整体并购量不大,临近年关,很多资产出售方急缺资金,并购市场价格出现走低趋势,一心堂此次拟以低价买入优质资产,反映并购价格对上市连锁企业利好,以此加大西南地区的并购步伐。

  业外资本方逐步暂停并购是价格回落的主要原因。根据我们的药店草根调研数据,高瓴资本等产业资本在9-10月前后逐步暂停并购,转入整合阶段,带动行业并购价格逐步企稳。我们预计2019年并购价格有望维持在合理低位水平,有利于上市公司通过并购加大区域布局,带动业绩增长。

  一心堂在西南核心区域具显著竞争优势。西南地区中小连锁标的面临和一心堂的竞争,总体优势不大。此次资产出售侧面反映中小药店在合适时机选择尽早出售标的,避免与大型连锁进入激烈对抗的意图。随着西南地区大型连锁龙头优势日益凸显,区域中小连锁的出售意愿预计将更加明显。

  盈利预测、估值及投资评级。从当前医药零售4家企业的估值水平看,一心堂当前具有配置性价比。我们维持预计公司2018-20年归属母公司净利润分别实现5.35亿,6.76亿,8.86亿,同比增长25.8%,26.2%,31.2%,对应EPS分别为0.94元、1.19元、1.56元,对应PE分别为24倍、19倍、14倍,维持“推荐”评级。

  风险提示:

  新店业绩不达预期风险,分级分类带动费用上升风险。

(文章来源:华创证券)

(责任编辑:DF381)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
光明街道 巴巴掌 九号坝 汪太医胡同 崇武镇
洛江交通局 兄弟些 福祥路 坡子尾 渔种场
澳门百老汇娱乐游戏 博彩评级 赌博游戏 燃烧的欲望电子游戏 威尼斯人网站
明升国际网址 威尼斯人平台 澳门威尼斯人官网 澳门银河国际娱乐 澳门拉斯维加斯网上博彩
明升m88国际娱乐网址 威尼斯人线上官网 新濠天地线上 澳门拉斯维加斯线上网址 澳门威尼斯人平台
威尼斯人线上官网 威尼斯人网上真人赌场 澳门威尼斯人官网 足球比分 捕鱼游戏网站
克隆侠蜘蛛池 http://www.kelongchi.com/